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本周行情
年初以来，计算机板块涨幅第三，8.79%。本周创业板从.77下跌至.75，跌幅0.84%，计算机板块弱于创业板，下跌0.87%，行业排名14/30。行业估值中位数法下PE(ttm)为57。
02
行业观点
1、按照已披露一季度业绩的公司按板块细分情况分析结果：
1）云计算：上游IDC增长增速最快，细分SAAS龙头收入小幅增长，云设备商下滑（供货周期性因素影响）；
2）医疗信息化：收入整体打平，利润有一定下滑，订单持平；
3）信息安全与大数据：数据安全及分析、舆情安全整体增长部分打平，传统网络安全公司项目居多业绩下滑较明显；
4）金融科技：最乐观的是券商IT板块增长居多（同花顺、东方财富），其次是收单，银行IT板块个股差异较大，整体下滑；（业绩弱相关）
5）智能网联：个股领域差异大整体下滑，中科创达逆势增长；（业绩弱相关）
6）信创：因有集成属性整体下滑，东华和拓维逆势增长；（业绩弱相关）
7）安防：龙头保持坚挺（海康），后排公司下滑，行业分化；
8）新零售：大幅下滑。
从订单上看，有韧性的是云计算、医疗卫生、银行IT，其他领域需要观察。行业整体的需求问题仅在局部领域受影响，主要板块在业务上的影响已经完成过度。
2、一季度的分化效应已经开始，核心标的趋势良好
一季度疫情影响至公司经营结果差异较大，同一领域也产生了比较有差异的盈亏分歧，这反应了历史订单储备和诉求强度。但实际上，市场股价的波动却较为一致，实际原因是过去一个季度主题带动估值波动的因素更多，因此若二季度后期无主题强化，板块的分化会加强，头部公司因负面表现较少，会反映出一定的韧性和抱团效应。若主题持续出现，并保持一定持续度，比如过去三周（RCS/数字货币/数据中心）各一周，那么板块的轮动效应会带动整体向上，大会前有机会。
3、云计算基础设施投资主线强化数据中心板块原本就具备较好的业绩基础和成长性，而在新基建带动下，主题和基本面叠加产生了估值溢价。阿里亿规划又增加了一道市场化的确定性，云计算厂商的军备竞赛尚未停止，一线IDC资源型公司和服务器等供应商将会保有3年左右稳健而快速的成长期。风险提示：专项债的具体投向与结构分配存在时间上的不确定性；计算机行业的后周期属性较强，下游客户的持续性经营状况会滞后反映在对信息化的采购中。_相关公司（重点标红，过去几周已有比较好相对收益）
互联网医疗：万达信息、思创医惠、创业慧康、卫宁健康、麦迪科技；
信创系统软件：宝兰德、诚迈科技；
工业互联网大数据：东方国信、拓尔思；
华为链-硬件端：广电运通、东华软件、神州数码、拓维信息；
智能网联：千方科技、中科创达；
信息安全：启明星辰、南洋股份、绿盟科技、深信服；
云计算：广联达、浪潮信息、宝信软件；
数字货币：长亮科技、宇信科技、高伟达
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